Ακόμη και οι δηλώσεις Βαρουφάκη του νέου υπουργού Οικονομικών που ανέφερε ότι η Ελλάδα δεν θα συγκρουστεί με την ΕΕ δεν ήταν ικανές να αλλάξουν το κλίμα.
Οι ξένοι επενδυτές θεωρούν ότι το νέο κυβερνητικό σχήμα δεν θα συνδιαλέγει αλλά θα συγκρουστεί με την Τρόικα και αυτό προκαλεί μαζικό sell off, οι τράπεζες καταρρέουν στην κυριολεξία με νέες απώλειες -15% ενώ στα warrants πλέον έχουν σχεδόν μηδενίσει.
Ήδη οι επιπτώσεις είναι εμφανείς, το ΤΧΣ εμφανίζει λογιστικές ζημίες πάνω από 19 δισ. ενώ οι ξένοι που επένδυσαν στις ΑΜΚ των τραπεζών καταγράφουν απώλειες έως -70%.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον καταστροφής, το ελληνικό χρηματιστήριο καταγράφει δραματικές απώλειες με το Γενικό Δείκτη να έχει καταρρεύσει στις 718 μονάδες με πτώση -8,25%, έχοντας υψηλό ημέρας στις 781,28 μονάδες (-0,29%).
Ο τζίρος σε πολύ αυξημένα επίπεδα φτάνει τα 131 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος εκτοξεύεται στα 202 εκατ. τεμάχια, με τα 175 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες και 14,2 εκατ. στα warrants. Η αγορά καταγράφει δραματική επιδείνωση κυρίως γιατί hedge funds εκτιμούν ότι θα υπάρξει σύγκρουση μεταξύ της νέας ελληνικής κυβέρνησης με την Τρόικα εξέλιξη που θα προκαλέσει χάος στην ελληνική οικονομία.
Τα hedge funds θεωρούν ότι έχουν αναλάβει μεγαλύτερο ρίσκο από το προβλεπόμενο.
Θεωρούν ότι το νέο κυβερνητικό σχήμα είναι σκληροπυρηνικό, θεωρούν τους ΑΝΕΛ δεξιά αντανάκλαση του ΣΥΡΙΖΑ και θεωρούν ότι η νέα κυβέρνηση πάει για σύγκρουση και όχι για διάλογο με την Τρόικα.
Τα hedge funds θεωρούν ότι η νέα κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ με ΑΝΕΛ θα υιοθετήσει σκληρή στάση στις διαπραγματεύσεις, ανησυχούν για σύγκρουση και κυρίως ανησυχούν ότι οι διαπραγματεύσεις θα κρατήσουν μεγάλο χρονικό διάστημα εξέλιξη άκρως αρνητική για την αγορά.
H κατάσταση στην αγορά είναι τραγική.
Οι μετοχές των τραπεζών καταρρέουν έως -21% το sell off δεν έχει προηγούμενο, το κραχ κατάρρευσης δεν έχει προηγούμενο, η δραματική απαξίωση δεν έχει προηγούμενο.
Στα warrants πραγματική καταστροφή.
Όλα έχουν καταρρεύσει οι απώλειες φθάνουν το -22% και όπως ακριβώς πριν ένα χρόνο είχαμε προειδοποιήσει το warrants της Πειραιώς έφθασε στα 0,088 ευρώ.
Οι ρευστοποιήσεις στον FTSE 25 διαμορφώνουν ένα άκρως αρνητικό κλίμα.
Με χρηματιστηριακούς όρους fair value της αγοράς έχει αναπροσαρμοστεί από τις 750 στις 600 μονάδες βάσης ενώ είναι πλέον σχεδόν βέβαιο ότι το ελληνικό χρηματιστήριο θα δει τις 500 μονάδες, που αποτελεί πρόβλεψη μας από τα τέλη Ιουνίου του 2014.
Στα όρια του μαζικού sell off τα hedge funds στην Ελλάδα - Επιθετικός πωλητής η HSBC
Σήμα κινδύνου εκπέμπουν hedge funds αλλά και πιο στρατηγικοί επενδυτές των ελληνικών τραπεζών, τονίζοντας ότι ή η κυβέρνηση μαζεύει την κατάσταση στην αγορά που έχει πλήρως εκτροχιαστεί ή στην αντίθετη περίπτωση ξεπουλάνε από το χρηματιστήριο και ειδικά στις τράπεζες.
Η κατάσταση στην αγορά είναι τραγική, είναι δραματική.
Οι μετοχές των τραπεζών έχουν καταρρεύσει ενώ τα warrants έχουν σχεδόν μηδενίσει.
Χάος επικρατεί, πολλά funds αποχωρούν κακήν κακώς από την Ελλάδα και το ελληνικό χρηματιστήριο.
Από τα αξιοσημείωτα των τελευταίων ημερών οι επιθετικές πωλήσεις της HBSC σε όλες τις τράπεζες προφανώς εκτελεί εντολές πελατών της.
Όμως η επιθετικότητα και οι όγκοι που πραγματοποιεί η HSBC δεν αφήνει πολλά περιθώρια, οι ξένοι αποχωρούν κακήν κακώς.
Σήμερα στην Alpha bank η HBSC 10 εκατ μετοχές, η BofA 4 εκατ μετοχές, η Morgan Stanley 7,5 εκατ, η Citigroup 3 εκατ, η Credit Suisse 4 εκατ μετοχές.
Στην Eurobank η HSBC 14 εκατ μετοχές και η Citigroup 12 εκατ μετοχές.
Στην Εθνική η HSBC 6,5 εκατ, η Citigroup 2,5 εκατ μετοχές και η Kepler 1 εκατ τεμάχια.
Στην Πειραιώς η Bank of America 5 εκατ και η Credit Suisse 1,4 εκατ μετοχές.
Το κακό σενάριο σε εξέλιξη – Πάνω από 16 δισ. οι λογιστικές ζημίες του ΤΧΣ στις τράπεζες
Το κακό σενάριο είναι α δούμε τιμές τραπεζών σε δραματικά χαμηλά επίπεδα. Την Alpha στα 0,25 ευρώ, την Εθνική 0,70 ευρώ, την Eurobank 0,08 ευρώ και την Πειραιώς 0,40 ευρώ. Αυτές οι τιμές θα είναι τιμές χάους και καταστροφής.
Στα warrants πριν πολλούς μήνες γράφαμε ότι σχεδόν θα μηδενίσουν.
Είχαμε κατηγορηθεί για αυτή μας την προσέγγιση όταν τον Φεβρουάριο του 2014 αναφέραμε ότι τα warrants θα καταρρεύσουν, σχεδόν θα μηδενίσουν.
Τα warrants έχουν καταρρεύσει γιατί απλά η αγορά δεν θεωρεί ότι θα αποτελέσουν τον μηχανισμό ιδιωτικοποίησης των τραπεζών με μια κυβέρνηση που έχει ως βασικό κορμό τον ΣΥΡΙΖΑ.
Δεν είναι εικόνα να χάνει σε μια μέρα -33% ένα warrants αυτό δεν λέγεται πτώση ονομάζεται καταστροφή.
Αυτή η δραματική πτώση έχει οδηγήσει σε χαοτικές λογιστικές απώλειες το ΤΧΣ που είναι ο βασικός μέτοχος με σχεδόν 55% κατά μέσο όρο στις τράπεζες.
Το ΤΧΣ επένδυσε 25 δισ. και η τρέχουσα αξία της επένδυσης είναι 8,3 δισ. δηλαδή λογιστική απώλεια 16,7 δισ. ευρώ που είναι επίπεδα ρεκόρ λογιστικών απωλειών.
Οι ιδιώτες επένδυσαν περίπου 8,4 δισ. στις αυξήσεις κεφαλαίου και σε ορισμένες περιπτώσεις καταγράφουν απώλειες -70%.
Καταστροφή.
Είναι ξεκάθαρο λοιπόν ότι τόσο το ΤΧΣ όσο και οι ιδιώτες μέτοχοι καταγράφουν τεράστιας κλίμακας λογιστικές ζημίες στις τράπεζες.
Αυτή η εικόνα δεν μπορεί να συνεχιστεί.
Ο ΣΥΡΙΖΑ πρέπει να περάσει το μήνυμα της ψυχραιμίας και σταθερότητας και να αποτραπούν οι συνεχιζόμενες επιθετικές πωλήσεις.
Δραματική κατακρήμνιση στις τράπεζες, συνεχίζεται η απαξίωση στα warrants
Δραματική πτώση σημειώνεται στις μετοχές των τραπεζών για 3η συνεχή συνεδρίαση, ο κλάδος τρίζει... συθέμελα μετά τις τελευταίες εξελίξεις, παραμένει ο αδύναμος κρίκος του συστήματος.
Τα hedge funds αποχωρούν άρον άρον από την Ελλάδα και ειδικά τις τράπεζες που τις θεωρούν ακραία επικίδνυνες.
Η Εθνική καταρρέει στα 0,8660 ευρώ με πτώση -22% και όγκο 28 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 3,17 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ενδοσυνεδριακό χαμηλό της Εθνικής είναι στα 0,79 ευρώ στις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,70 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ βρίσκεται στα 0,11 ευρώ με πτώση -15% και όγκο 850 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank βρίσκεται στα 0,30 ευρώ με πτώση -19% και όγκο 52 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,8 δισ. ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,25 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,50 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρίσκεται στα 0,30 ευρώ με πτώση -24% και όγκο 5,4 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς διαπραγματεύεται στα 0,5190 ευρώ με πτώση -26% και όγκο 24 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 3,16 δισ. ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ βρίσκεται στα 0,0900 ευρώ με πτώση -17% με όγκο 7,8 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank βρίσκεται στα 0,1140 ευρώ με πτώση -15% και όγκο 52 εκατ. τεμάχια, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,67 δισ. ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,18 ευρώ.
Η τράπεζα Κύπρου υποχωρεί -5,5% στα 0,17 ευρώ με την κεφαλαιοποίηση στα 1,51 δισεκ. ευρώ.
Η Attica Βank διαπραγματεύεται στα 0,0600 ευρώ με άνοδο +7% και όγκο 4,5 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 62 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος διαπραγματεύεται στα 9,5 ευρώ με πτώση -4,7% και αποτίμηση στα 188 εκατ. ευρώ.
Κατακρήμνιση και στον FTSE 25 με μέτριους όγκους
Δραματική πτώση καταγράφεται σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε χαμηλά επίπεδα αλλά συνολικά η εικόνα των μετοχών μπορεί να θεωρηθεί καλύτερη από την εικόνα καταστροφής των τραπεζικών μετοχών.
Ο ΟΤΕ σήμερα βρίσκεται στα 8,14 ευρώ με πτώση -8,5% και αποτίμηση 3,98 δισ. ευρώ, ενώ το τεχνικό σημείο στήριξης για τον τίτλο είναι τα 8 ευρώ και αντίστασης τα 10 ευρώ.
Η ΔΕΗ βρίσκεται στα 4,43 ευρώ με δραματική πτώση -14% και κεφαλαιοποίηση 1 δισ. ευρώ, με τη στήριξη τεχνικά να προσδιορίζεται στα 3,5 ευρώ και η αντίσταση στα 6 ευρώ.
Η μετοχή του ΟΠΑΠ διαπραγματεύεται στα 7,16 ευρώ με πτώση -7,7% και κεφαλαιοποίηση στα 2,28 δισ ευρώ, με κρίσιμο τεχνικό σημείο αντίστασης τα 8,5 ευρώ και στήριξη τα 6 ευρώ.
Η Coca Cola HBC στα 14,25 ευρώ με πτώση -1,18% και κεφαλαιοποίηση 5,24 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας βρίσκεται στα 20,50 ευρώ με άνοδο +1,54% και κεφαλαιοποίηση 1,57 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ στα 3,56 ευρώ με πτώση -1,66% και κεφαλαιοποίηση στα 1 δισ. ευρώ.
Η Folli Follie βρίσκεται στα 26,52 ευρώ με πτώση 0,26% και αποτίμηση στα 1,77 δισ. ευρώ, ενώ η Jumbo διαπραγματεύεται στα 9,64 ευρώ με πτώση 0,41% και αποτίμηση στα 1,31 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil βρίσκεται στα 6,60 ευρώ με πτώση -4,35% και αποτίμηση 731 εκατ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ βρίσκεται στα 5,2 ευρώ με πτώση -3,78% και αποτίμηση 553 εκατ. ευρώ.
Η MIG διαπραγματεύεται στα 0,1530 ευρώ με πτώση -11% και όγκο 1,6 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 145 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,24 ευρώ.
Η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές θυμίζουμε βρίσκεται στα 0,54 ευρώ.
Ο Μυτιληναίος διαπραγματεύεται στα 5,44 ευρώ με πτώση -3,72% και κεφαλαιοποίηση 636 εκατ. ευρώ, έχοντας τεχνικό σημείο αντίστασης τα 6,4 ευρώ και στήριξης τα 5 ευρώ.
Η Aegean Airlines διαπραγματεύεται στα 7,13 ευρώ με πτώση 2,33% και κεφαλαιοποίηση 509 εκατ. ευρώ.
Η Grivalia Properties βρίσκεται στα 7,99 ευρώ με πτώση -1,36% και αποτίμηση 809 εκατ. ευρώ, ενώ η Ελλάκτωρ βρίσκεται στα 1,78 ευρώ με πτώση 7,29% και αποτίμηση 315 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ βρίσκεται στα 4,65 ευρώ με πτώση 5,10% και αποτίμηση 303 εκατ. ευρώ.
ΠΡΟΣΟΧΗ – Χάος στα ελληνικά ομόλογα στο 17,5% εκτοξεύθηκε το 3ετές – Άλμα στο spread στις 1000 μ.β.
Δραματική επιδείνωση σημειώνεται και σήμερα στα ελληνικά ομόλογα απόρροια των διάχυτων ανησυχιών για το νέο κυβερνητικό σχήμα και των αμφιβολιών ότι τελικώς…μπορεί να υπάρξει σύγκρουση με την ΕΕ και την Τρόικα.
Οι επενδυτές στα ομόλογα και ειδικά στο 3ετές προβαίνουν σε επιθετικές πωλήσεις εκτοξεύοντας τις αποδόσεις και προκαλώντας ημερήσια διακύμανση έως 4% που είναι ακραία και καταδεικνύει ότι υπάρχει πολύ σοβαρό πρόβλημα.
Οι ξένοι ανησυχούν ότι το νέο κυβερνητικό σχήμα μπορεί να συγκρουστεί και όχι αν συνδιαλλαγή με την Τρόικα.
Στο ελληνικό 10ετές ομόλογο οι πιέσεις είναι πολύ μεγάλες κυρίως όμως οι ρευστοποιήσεις εστιάζονται στο 3ετές το πιο κρίσιμο ελληνικό ομόλογο καθώς είναι το αμέσως επόμενο των εντόκων.
Η 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 57 με 59 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 10,55% και απόδοση πώλησης 10,10%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε νέα υψηλά με απόδοση 10,90% στις 7 Ιανουαρίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων σήμερα εκτοξεύθηκε στις 1000 από 898 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 1627 μονάδες βάσης από 1420 μονάδες βάσης, επιδεινώθηκε σημαντικά ενώ το υψηλό 1820 μονάδες βάσης στις 7 Ιανουαρίου.
Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές πολύ χαμηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης, ενώ σήμερα καταγράφονται σημαντικές ρευστοποιήσεις.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 73,65 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 13,30% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του.
Το νέο 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 74 μ.β. με μέση απόδοση 17,17% και απόδοση αγοράς 17,5% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους 17,5% στην 3ετία σημειώθηκε σήμερα 28 Ιανουαρίου.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, σήμερα επικρατούν οι πωλήσεις.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,13%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,,29%, η Ισπανία 1,44% και η Ιταλία 1,57%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,39% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) βρίσκεται κοντά στο ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών 0,35%
Η Γερμανία λειτουργεί ως επενδυτικό καταφύγιο.
Σοβαρό πρόβλημα με το έντοκο 1 δισεκ. που λήγει στις 6/2
Σοβαρότατο πρόβλημα έχει ανακύψει με το έντοκο που λήγει στις 6 Φεβρουαρίου του 2015 ύψους 1 δισεκ. ευρώ αναφέραμε στις 27 Ιανουαρίου του 2015
Το πρόβλημα έγκειται στο γεγονός ότι από το 1 δισεκ. τα 600 εκατ τα έχουν καταβάλλει ξένοι και όπως φαίνεται δεν θα το ανανεώσουν λόγω αυξημένου ρίσκου.
Οι ελληνικές τράπεζες έλαβαν επιστολή από την ΕΚΤ και τον ESM – όπως έχει αποκαλύψει το bankingnews.gr – που αναφέρει ότι οι τράπεζες δεν θα πρέπει να εκτεθούν περισσότερο σε έντοκα γραμμάτια.
Αν και υπάρχει μια διασταλτική ερμηνεία στο θέμα αυτό αλλά οι τραπεζίτες υποστηρίζουν ότι κατέχουν 9-10 δισεκ έντοκα του ελληνικού δημοσίου και δεν θα μπορούν να συμμετάσχουν στην νέα δημοπρασία.
Το ελληνικό δημόσιο στις 4 Φεβρουαρίου πραγματοποιεί δημοπρασία εντόκων και 6 Φεβρουαρίου αποπληρώνει το 1 δισεκ. της προηγούμενης έκδοσης.
Με δεδομένο ότι οι ελληνικές τράπεζες δεν μπορούν να αγοράσουν άλλα έντοκα τι μπορεί να συμβεί;
1)Να αποπληρωθεί το 1 δισεκ. από τα ταμειακά διαθέσιμα του ελληνικού δημοσίου.
2)Να παρέμβει το Κοινό Ταμείο της ΤτΕ και να αγοράσει το έντοκο αλλά προφανώς υπάρχει όριο στην ρευστότητα του ταμείου.
3)Να ξεκινήσει άμεσα διαπραγμάτευση μεταξύ της νέας κυβέρνησης και της Τρόικα και ειδικά της ΕΚΤ και του SSM ώστε η Ελλάδα να λάβει νέα δίμηνη παράταση έως τα τέλη Απριλίου και ταυτόχρονα να ξεκινήσει διαπραγμάτευση με την ΕΚΤ ώστε οι ελληνικές τράπεζες να μπορούν να αγοράσουν επιπλέον ελληνικά έντοκα γραμμάτια.
Το πρόβλημα είναι σοβαρό γιατί στις 19 Φεβρουαρίου λήγει νέο έντοκο 1,2 δισεκ. και μέχρι τότε πρέπει να έχει βρεθεί μια καθαρή και ουσιαστική λύση.
Δεν μπορεί το κράτος να τα αποπληρώνει από τα ταμειακά διαθέσιμα καθώς αυτά θα έχουν εξαντληθεί εντός του Φεβρουαρίου.
Πηγή:
Δεν υπάρχουν σχόλια :
Δημοσίευση σχολίου